进入7月，A股市场进入下半年交易伊始，行情特征与资金偏好呈现出新的变化。

截至7月7日，上证指数本月累计下跌2.52%，跌破4000点关口；深证成指和创业板指分别下滑6.05%和9.92%。从交易量看，市场似乎进入存量资金博弈阶段，沪深两市日均成交额约为3.2万亿元，较6月下旬略有萎缩。

资金轮动速度加快，此前领涨的AI算力、半导体等高景气度板块暂时进入调整期，避险资金转而关注估值较低的医药、周期和消费板块。同时，随着上市公司中报业绩预告密集发布，市场炒作题材的现象逐渐减少，资金选股更侧重于业绩兑现能力、订单落地情况以及盈利的确定性，这巩固了龙头股受追捧、市场分化加剧的格局。

在此背景下，国内41家主要券商公布了7月金股组合，共计推荐239只股票，总推荐次数达374次。这些推荐涵盖科技、医药、高端制造、周期和消费五大核心领域，既延续了对科技主线的配置，也关注了价值板块的补涨机会。

科技板块仍是焦点，中际旭创获得13家券商力荐。

从券商推荐股票的数量来看，天风证券以推荐25只金股位居榜首，其推荐股票跨越多个行业。兴业证券则聚焦高景气度领域，推荐了12只细分行业的龙头股。此外，中金公司、中国银河、光大证券和国投证券等8家机构均推荐了10只或以上金股。

在金股的配置上，有两个显著特点：一是券商继续看好科技成长赛道，并增加了对低估值、稳健价值板块的配置以对冲风险；二是龙头股抱团现象明显，多只股票获得多家券商联合推荐。从个股热度来看，中际旭创（300308.SZ）以获得13家券商推荐的优势成为本月最受关注的金股。海光信息（688041.SH）和中国巨石（600176.SH）均获得10家券商推荐，并列第二。药明康德（603259.SH）获得9家券商推荐，巨化股份（600160.SH）获得6家券商推荐，它们共同构成了本月金股的第一梯队。

然而，当前金股的市场表现出现显著分化。截至7月7日收盘，所有金股的平均本月涨跌幅为-6.44%，显示整体市场仍面临调整压力。其中，仅有68只股票录得正收益，171只股票下跌，实现正收益的比例为28.45%。

在所有配置方向中，科技板块仍是券商7月布局的重点。信息技术行业获得了133次推荐，占总推荐次数的35.56%，其中AI算力和先进半导体是两大核心布局领域。寒武纪（688256.SH）、拓荆科技（688072.SH）和兆易创新（603986.SH）各获得4家券商推荐。亨通光电（600487.SH）、中微公司（688012.SH）和浪潮信息（000977.SZ）等各获得3家券商推荐，覆盖了AI芯片、半导体设备和存储芯片等领域。

东海证券指出，美伊协议的签订导致油价回落，减轻了全球通胀压力，美联储年内加息预期可能回撤，科技领域仍然是中美两国共同关注的主线，建议关注AI算力、半导体等具有业绩验证能力的板块。

前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示，进入7月，市场风格有所切换，前期大幅上涨的芯片、半导体、光模块等板块出现较大幅度回调。他认为，这些板块在回调后将逐步体现价值，考虑到AI的长期发展趋势不变，存储芯片、光模块等行业业绩的增长将有助于消化估值，因此回调后为前期踏空投资者提供了布局机会。

医药和消费板块也迎来多点开花。

除了科技板块，价值板块的配置价值也日益显现。为平衡成长赛道的波动风险，券商在7月金股中大幅增加了对医药、周期和消费板块的配置。这些板块目前估值处于低位，业绩边际改善，被认为是获取稳健收益的重要来源。

在周期板块中，材料和工业行业的配置力度最大。材料行业以75次推荐，占20.05%的比例，成为第二大配置行业。工业行业则以66次推荐，占17.65%的比例，紧随其后。

具体来看，中国巨石获得10家券商推荐，巨化股份（600160.SH）获得6家券商推荐。由于行业格局优化、成本优势和估值处于历史低位等特点，其估值修复空间获得了机构的普遍认可。在工业领域，宁德时代（300750.SZ）获得5家券商推荐，作为新能源行业的龙头，多家机构认为公司将受益于全球储能需求的增长。潍柴动力（000338.SZ）获得4家券商推荐，其高端制造属性和稳健的业绩表现获得了机构的青睐。

医药板块的估值修复趋势也十分明确。医疗保健行业共获得27次推荐，占比7.2%。创新药服务龙头药明康德（603259.SH）获得了9家券商的重点推荐。国金证券研报指出，随着全球创新药研发投入的回暖，行业景气度持续上行，药明康德在手订单能够保证其未来增长的持续性。此外，凯莱英（002821.SZ）获得了4家机构推荐，进一步丰富了医药板块的配置选择。

杨德龙向时代财经指出，7月份，创新药板块结束了近一年的下跌，开始出现上涨。直接的催化剂是相关部门表示对创新药不进行集中采购，在专利保护期内实施价格保护，仅对成熟的仿制药进行集采，这有效消除了投资者对创新药可能因集采导致价格大幅下跌的担忧，是创新药板块迎来反转的重要因素。

消费板块则围绕复苏主线进行布局。可选消费和日常消费合计获得43次推荐，占比11.5%。当前消费板块整体估值处于历史中低位，安全边际充足，适合稳健型投资者进行中长期布局。其中，银轮股份（002126.SZ）获得3家券商推荐，其与消费升级相关的业务增长潜力获得了机构认可，这反映出市场对消费复苏持续性的乐观预期。

基于上半年的市场回顾，券商在7月的策略中明确摒弃了极致的单边行情风格，转而强调“攻守平衡”。总体而言，机构普遍认为下半年应聚焦两大核心主线：一是长期布局AI算力、半导体、高端制造等高景气成长赛道，抓住产业迭代带来的长期红利；二是积极配置医药、周期、消费等低位价值板块，通过均衡配置降低组合波动，提升收益稳定性。